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明確企業境外上市的監管規定和程序,增加透明度。
企業境外上市活動,無論是直接還是間接,都將全面納入備案管理范圍。同時明確企業境外上市主體的界定標準、備案程序、遵循原則和上級規定,增強境內企業合規意識。例如,境外間接發行上市的認定遵循實質重于形式的原則,占營業收入、利潤總額、總資產或凈資產的50%以上,或者負責經營管理的高級管理人員多數為中國公民或者經常居住地位于中國境內,且經營活動主要場所位于或者主要在中國境內進行的,認定為境內企業境外間接上市。比如境內企業境外發行上市備案向社會公開,從而體現備案程序的透明度要求。此外,境外上市新規對未履行備案手續等違反相關規定的行為制定了明確的處罰措施和法律責任,增加了企業的違法成本,對任何違法行為都依法依規進行處罰。
明確企業境外上市的責任邊界和例外情況,體現包容性。
境外上市新規要求,應尊重企業在符合境內外監管制度的前提下,依法依規自主選擇境外上市地點。在企業境內外上市過程中,新規要求,要收緊企業和中介機構的責任。不僅明確要求境內企業保證備案材料的真實、準確、完整,還要求境內外證券公司和證券服務機構嚴格履行法定職責,依法接受監督管理。為促進企業融資或再融資便利化,兼顧中國國情和國際慣例,該規定不僅簡化了備案監管相關程序,包括簡化境外上市行政許可材料,按照重要性原則確定發行人子公司和境內經營主體申報信息的詳細程度,還放寬了相關限制:放寬企業融資渠道, 如股權激勵情況下境外直接發行上市對特定境內對象發行的限制、發行證券購買資產等。以及對海外籌資和股息分配的貨幣限制。對境外直接上市“全流通”業務實行備案管理,對在多地上市和通過借殼上市、特殊目的并購公司(特殊目的收購公司)上市等方式在境外上市的境外上市公司,按照首次公開發行股票的要求履行備案手續。此外,新規堅持“法不溯及既往”原則,存量有增量,并做過渡性安排。要求增量企業和有再融資活動的存量企業履行備案手續,給予存量企業充分的備案過渡期。同時區分首次發行和再融資,在備案時間、備案材料要求等方面以差異化的制度安排進行再融資。
明確企業境外上市的監管銜接和協調,增強協同效應。
要加強證券監管部門與行業主管部門在政策制定、日常監管和風險應對等方面的監管協調。還要做好境外上市備案管理與安全審查機制的銜接,對涉及安全審查的境外上市活動,依法加強安全審查程序的落實。為提高備案效率,減輕企業監管負擔,證券監管機構